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工业综合关注低估值优质标的荐5股

发布时间:2019-08-15 16:40:39

工业综合:关注低估值优质标的 荐5股 2018-02-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本月军工指数下降4.5 %,上证综指上涨5.25%,创业板指下降1.00%,沪深 00上涨6.08%,军工板块指数呈现前涨后跌,且明显跑输上证综指。截止1月底,军工板块49家公司中已有25家相继发布了2017年业绩预告,其中5家亏损, 家基本持平,17家增长,整体业绩表现基本符合预期。截止1月 1日军工板块整体法PE(TTM)估值为81倍,剔除其中亏损及异常标的则估值已跌至57倍,已低于2010年以来板块历史估值平均水平(68倍)。我们认为,随着军改影响逐步减弱、军费稳定增长以及军工装备五年交付周期中前低后高等因素,预计2018年军品订单将有所回升,需求增加,行业基本面将明显改善;同时,随着军民融合、混合所有制、科研院所改制等改革措施深入推进,有利于优化公司资产及提高盈利水平,军工板块将出现较好配置机会。

虽然当前板块估值已相对低于历史平均水平,但是与其他板块相比仍然偏高,建议选择估值较低、业绩增长稳定相关标的,如中航机电、中直股份、内蒙一机、中国卫星、中航光电、天银机电和四创电子等。

市场表现本月上证综指上涨5.25%,深证成指上涨1.08%,创业板指下降1.00%,沪深 00上涨6.08%,军工指数下降4.5 %。2018年初至今,军工板块累计下降7.64%。本月军工板块,子板块中航天装备、航空装备、地面兵装、船舶制造分别变动-6.54%、-6.40%、-8.58%、1.49%;个股方面,月涨幅前五的个股为成飞集成、中船科技、中国重工、亚星锚链、航天发展,涨幅分别为8.60%、 .5 %、 .15%、0.16%、0.00%。跌幅前五的个股为耐威科技、江龙船艇、爱乐达、中兵红箭、钢研高纳,跌幅分别为20.87%、19.19%、18.77%、18.07%、16.46%。

行业动态1月18日,国家发改委、国资委、科技部等七部门发布《关于支持中央单位深入参与所在区域全面创新改革试验的通知》,提出要大力推动军民融合创新,积极推进军工企业股份制改造和混合所有制改革。(国家发改委)公司公告景嘉微( 00474):公司发布业绩预告,预计2017年归属于上市公司股东净利润11,000万元–12,500万元,同比增长约4.48%-18.72%。

华舟应急( 00527):公司发布业绩预告,预计2017年归属于上市公司股东净利润1.80亿元–1.95亿元,同比增长16.11%-25.79%。

风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。

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