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深究双焦暴涨雄安刺激还是澳洲风灾供需面正在持续向好吗

发布时间:2019-08-15 09:40:22

  本文首发于微信公众号:对冲研投。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  一夜之间,双焦市场全是利多消息~~ 清明节后首个交易日,市场涨声一片,有市场的投资者高呼,是雄安概念引燃了金融市场,不仅股市雄安概念股集体涨停,商品市场也被多头气氛带动。

在情绪刺激表层下,焦煤的实际供求关系也在持续改善;而叠加澳洲飓风对进口炼的影响以及后期进入需求旺季等多重因素,焦煤焦炭后期仍有上涨空间。

周一收盘,焦煤焦炭走势异常强劲,焦煤主力收盘封涨停,焦炭收涨8.1%。

面,邢台地区主导焦企计划将准一级冶金焦出厂涨80元/吨。山东鲁中地区,根据目前市场需求和生产成本上升等因素,鲁中部分重点焦企自5日起,提涨80元/吨。临汾地区某煤矿1/3焦煤价格三度上调,累涨70元/吨。面对各地的提价,市场接受情况良好。

雄安对黑色刺激影响几何?

雄安新区的建设必将加快当地的基础设施建设,从而增加消费量,特别是建材需求将呈现爆发式增长。

雄县、容城、安新现有基础条件较差,城市配套建设都远低于滨海新区和通州副中心建立时水平,而根据新区“高起点高标准开发建设”的建设要求,几乎需要完全重建。

方正中期报告认为:

相关配套的城际高铁、高速公路建设也将消耗大量钢材。钢材需求的增加必然会带动铁矿石需求量的增长,比照通州副中心的发展规划看,其核心区面积为48平方公里,规划总投资为1979亿,而雄安新区起步面积为100平方公里,中期面积为200平方公里,分别为前者的2倍和4倍,考虑到其基础条件相较于通州较差,以及新区建设的单位固定资产投资消耗钢铁强度要大于全国平均水平,推算出新区的初始耗钢增量在1000万吨,中期耗钢增量达2000万吨。

初期对于钢材的刺激,的需求大于热轧卷板。但是目前的初期具体规划尚未公布,从建设周期上,短期对于钢材需求影响不大,非短时间脉冲性的需求,对于钢材价格的影响更多的在于情绪,因为时间越久供给方面的回补越充分。

综合来看,雄安新区的建设对区域内钢材需求将形成有力支撑,短期消息对价格有引领情绪的作用,基建方面影响较小,而“去产能”及环保政策方面的影响将进一步发酵,整体利多钢材,进而利多炉料需求。

焦煤焦炭的真实情况:库存下降显著 上下游供需情况持续向好

对于焦煤焦炭的大幅上涨,钢之家高级分析师杜洪峰表示,今天焦炭焦煤期货大幅上涨的原因主要与现货的基本面有关。随着下游焦炭价格持续反弹,叠加煤矿去库存效果明显,其中,山东某大型煤企煤炭库存由最高172万吨降至90万吨左右,炼焦煤供需关系持续改善,市场信心增加。

据了解,3月中旬,煤炭主产地山西、晋中部分地方煤矿煤价出现反弹,灵石某煤矿优质肥煤涨价30元/吨,临汾地区某煤矿1/3焦煤价格两度上调,累涨70元/吨,市场接受情况良好。山东结束后焦企产能利用率回升,企业陆续开始补给焦煤库存,对炼焦煤市场形成良好的支撑和推动。

此外,4月1日起山东某大型煤企气精煤数量优惠由之前20-90元/吨调至20-60元/吨,相当于最低成交价涨30元/吨,但对于多数用户涨10-20元/吨;混煤挂牌涨10元/吨。但也有山东某矿月度长协下调80元/吨。钢之家高级分析师杜洪峰表示,焦炭市场强劲反弹,华北华东地区成为领涨地区,3月份以来累计完成三轮上涨,各地累计涨幅150-300元/吨,华北局部地区焦企已完成第四轮涨价。

与此同时,山西长治地区某焦企焦炭出厂价格由最低价1350元/吨至目前的1670元吨,累计最大涨幅320元吨。钢厂方面接受状况良好。目前焦企出货顺畅,局部地区资源偏紧,供求关系持续改善是价格上涨的源动力。

同时近期部分地区环保严查也制约了焦企产能的释放,钢之家监测显示,截止3月31日,华东地区37家独立焦化企业平均产能利用率与周相比下降0.65至85.28%。其中,环保督查组3月底进驻山东,4月1日展开为期1个月的检查。

澳洲风灾:导致供应受阻

再来看看澳洲情况:受澳洲飓风Debbi影响,澳洲四条主要铁路通道被洪水淹没,需要1-5周的维修时间,其中最重要的铁路Goonyella(占70%的发货量)现评估要5周之后才能正常。Goonyella铁路线直接连接海波因特、DalrympleBay和AbbotPoint三大主要出口港。

据了解,Goonyella铁路线主要输送的煤种有:贡耶拉北、河畔、贡耶拉、莫伦北、CD、萨拉吉、橡树湾、湾、海克瑞克等,预计影响1000-1500万吨左右的运输。与此同时,必和必拓也宣布煤炭交货遭遇“不可抗力”,此前强烈气旋“Debbie”重创澳洲煤炭和铁路运输系统。

自上周气旋“Debbie”侵袭澳洲昆士兰州,迫使一些矿场疏散人员,并损坏了供应出口的煤炭铁路系统,造成两家煤炭商--兖煤澳洲和QCoal宣布出货遭遇不可抗力。而必和必拓(BHP)和嘉能可等其它厂商也受到了影响,后续或许还会有更多的供给受损。

不可抗力是一种商业条款,意味着买家或卖家因为某些外力无法履行合同义务。通常在天灾或意外事故后引用此一条款。据记者了解,强烈气旋“Debbie”重创澳洲煤炭和铁路运输系统后,全球最大的炼焦煤进口国中国改以另一个较不常见的供应源来填补缺口--。

钢之家高级分析师杜洪峰表示,3月下旬,遇到六年来最大飓风“黛比”的袭击,昆士兰多座大型煤矿关闭,大型煤炭出口码头停运,船运滞期,对炼焦煤市场形成利好支撑。运输中断导致在新加坡交易所上市的澳洲焦煤期货SCAFc1周一大涨逾25%至每吨197美元,创有记录以来最大单日涨幅。由于3月份进口炼焦煤港口集中到货较多,目前的影响仅仅是市场预期。

  文章来源:微信公众号对冲研投

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